钢铁上市公司上半年经营情况分析绿艾纳香灌丛报春大花杓兰钝盖赤桉假酸浆

钢铁上市公司上半年经营情况分析

日前，钢铁上市公司公布了2013年上半年业绩情况，从披露的财报数据来看，多数钢铁企业利润情况出现改善，营业成本降幅大于营业收入降幅，毛利润增加，在费用控制上也成效显著。在国内外大环境不利于钢铁行业的情况下，我国钢铁企业积极开展管理创新，对标挖潜创效益，使转型升级的步伐得到加快。虽然全行业仍旧困难重重，但钢企上半年在降本增效方面的工作台湾白树可圈可点，至少让大家看到一丝曙光。在庆幸的同时，我们要注意到钢铁行业整体负债仍在上升，保证资金链安全成为钢铁企业下半年的重要任务。

整体盈利情况好转

今年上半年，在33家上市钢企中，亏损企业有12家，亏损面达到36.4%，与去年同期基本持平。在这12家亏损企业中，亏损额增加的仅有重庆钢铁，上半年净利润亏损约11.2亿元，去年同期亏损约6.5亿元，亏损额增长72.2%；亏损额减少的有7家，分别为华菱钢铁、马钢股份、安阳钢铁、杭钢股份、山东钢铁、首钢股份和新钢股份；由盈利转为亏损的有4家，分别为中原特钢、柳钢股份、南钢股份和三钢闵光。

有3家企业实现了扭亏为盈，已经“披星戴帽”的*ST鞍钢和*ST韶钢都成功扭亏。*ST鞍钢上半年实现净利润为6.9亿元，去年同期为亏损20.8亿元，净利润相差了27.7亿元；*ST韶钢实现净利润为1098万元，去年同期为亏损7.8亿元，相差了7.9亿元；凌钢股份上半年净利润为3693万元，去年同期为亏损2.3亿元，也实现了扭亏为盈。

从整体情况来看，33家上市钢企合计实现净利润37.8亿元，比去年同期提高27.4%。宝钢股份依然是上市钢企的“利润王”，上半年获得净利润38.1亿元，排名第二的是鞍钢股份，新兴铸管以净利润4.9亿元排名第三。

33家上市钢企平均净利润率为0.57%，高于去年同期0.14个百分点。中国钢铁工业协会发布的报告显示，今年上半年，86家大中型钢铁企业平均销售利润率只有0.13%，亏损面为40.7%。上市钢企无论是利润率还是亏损面均优于大中型钢铁企业平均水平，反映出上市钢企在生产经营、技术研发、市场开拓、公司治理、财务管理、风险防控等方面具线叶菊备一定的优势。

在33家上市钢企中，有太钢不锈、大冶特钢、西宁特钢、方大特钢、抚顺特钢、中原特钢、玉龙股份、常宝股份、金洲管道、久立特材、新兴铸管等11家特钢企业，平均净利润率达到1.4%。上市特钢企业有相当一部分是细分市场的龙头企业，如久立特材在不锈钢管市场、方大特钢在弹簧扁钢市场、太钢不锈在不锈钢市场等。龙头企业的产品市场认可度高、客户群也比较稳定，容易获得更高溢价，体现出了差异化经营的竞争优势。

费用控制成效显著

今年以来，产能过剩导致钢材供需矛盾依然尖锐，钢价持续下跌，是与工农业生产中的其它操作环节相比钢铁企业营业收入下降的主要原因。同时，铁矿石、炼焦煤、焦炭、废钢等原料成本也有所下降。

上半年，33家上市钢企共实现营业收入6583.8亿元，同比下降3.6%；营业成本为6462.2亿元，同比下降4.9%，降幅大于营业收入降幅。因此，毛利润相应增加，达到435.4亿元，同比增长19.25，毛利率为6.61%，同比增长1.26个百分点。

不单单是成本降低，上市钢企在费用控制上也成效显著，营业费用、管理费用、财务三项合计为362.2亿元，同比下降5.8%；占营业收入的比例为5.5%，同比降低0.13个百分点。<苍南毛蕨/p>

在行业整体低迷的背景下，上市钢企上半年逆势而上，实现了毛利率、净利率水平双双上升，是企业主动求变、技术升级、降本增效、对标挖潜、外拓市场、内控费用的结果。

以*ST鞍钢为例，今年以来，鞍钢茨藻属股份加快管理改革步伐，采取强有力措施，挖潜增效。在钢材市场竞争更加激烈、产品市场价格下降的情况下，鞍钢加大服务客户力度，调整品种结构，努力缩小市场产品价格下降对利润的影响。同时，鞍钢深入研判市场，控制采购节奏，降低采购成本；优化配煤、配矿结构，降低物料成本；推行工序目标成本管理，大力降低工序成本；细化物流管理、能源管理、资金管理等，使相关成本费用进一步降低，实现扭亏为盈。

再如沙钢股份，上半年财务费用为6095万元，同比减少7946万元，下降幅度56.6%，主要原因是淮钢公司加强资金管理，调整融资结构，压缩贷款规模，流动资金贷款同比下降，利息支出同比大幅减少。

资产负债率继续攀升

今年上半年，86家大中型钢铁企业的负债总额为3.0189万亿元，行业负债率达69.47%。从上市钢企情况来看，33家企业负债总额达到8953.5亿元，同比增长2.7%；资产总额为13680.2亿元，同比增长1.8%；平均资产负债率为65.45%，同比提高0.57个百分点。其中，资产负债率低于50%的有9家，高于80%的有4家，接近1.高碳α烯烃：采取齐聚生产工艺80%（高于79%）的有3家，资产负债率最高的是重庆钢铁，已经达到89.91%，较去年同期提高3.39个百分点。

虽然上市钢企资产负债率低于大中型钢铁企业平均水平，但负债水平依然触目惊心。33家企业的负债总额是上半年营业收入总额的1.36倍，去年同期是1.28倍。负债高企与惨淡的利润更是形成了鲜明的对比，33家上市钢企的负债总额是净利润的237倍。如果上市钢企资产负债率能够下降15个百分点到50%的水平，在不增加资产的前提下，则需要负债总额减少2052亿元。

流动比率和速动比率都是衡量企业短期偿债能力的指标，常用来衡量企业资金链情况。一般认为，这两个指标的合理值应在2和1左右。

今年上半年，33家上市钢企的流动比率为0.67，同比降低0.01；速动比率为0.30，同比降低0.10。这两个指标不但低于合理值，而且相较于去年同期又有所降低。这表明上市钢企的短期偿债能力明显偏低，资金链更加紧绷。虽然市场普遍预计今年下半并创造价值年资金流动性会有所缓解，但钢铁行业资金困境仍难解决，保证资金链安全成为钢铁企业下半年的重要任务。

面对艰难的市场形势和沉重的业绩压力，上市钢铁企业除了削减成本、压缩费用、优化产品结构、强化营销等切实提高主营业务盈利能力的手段外，还采取了多种措施。

作为上市公司的“娘家”，大股东当然不会看着子公司长期亏损甚至退市。*ST韶钢上半年通过向母公司韶关钢铁定向增发募集资金15亿元，在扣除发行费用621.5万元后，全部用于偿还借款，效果可谓立竿见影，*ST韶钢上半年的财务费用从去年同期的3.5亿元降至1.3亿元。

此外，大股东还通过资产置换和剥离，用优质资产置换上市公司的不良资产。鞍钢股份即通过此举将所持有的莆田公司80%的股权置出，换来了鞍钢集团国贸公司内贸业务整体资产；还向控股股东鞍钢集团出售了亏损中的鞍钢天铁的45%股权。

来源：中国冶金报

版权及免责声明：凡本所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息”，违者本将保留追究其相关法律的权力。凡转载文章，不代表本观点和立场。版权事宜请联系：。

延伸阅读