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油脂市场节后可能呈现高位震荡走势

油脂市场节后可能呈现高位震荡走势

受美国豆类市场和原油市场大涨带动，节前一周国内油脂市场总体维持反弹行情，不过由于新年假期将至，部分避险资金离场导致国内油脂期货走势明显弱于外盘市场。分析师指出，前期食用油涨价题材炒作告一段落，目前国内缺乏新的利多消息支撑，预计节后维持高位震荡走势的可能性偏大。

从外盘方面来看，美豆出口需求强劲将在短期内继续给CBOT豆类市场带来利好支撑，从而支撑国内油脂市场反弹。不过，由于中国目前已经进口了足够多的大豆，市场预期未来两个月对美豆的需求可能会出现减缓，因此，这将给过份依赖中国需求的美豆带来调整压力。与此同时，南美巴西大豆已经开始收获，这将给CBOT大豆带来不利影响，据巴西国家商品供应公司（C其拟增发对象就包括星王控股onab）表示，2009/10年度巴西大豆产量有望达到创纪录的6,456万吨。另外，一季度中国大豆采购将转向南美，这也将给美豆出口带来压力。不过，从历年实际情况来看，南美天气仍是市场一季度炒作的重点，这将给油脂市场带来不确定的因素。

而从国内方面来看，目前国内油脂油料市场基本面偏空，因此，期货穿鞘菝葜市场较难再出现大幅反弹行情。

首先，庞大的大豆进口量令国内油脂期货市场反弹承压，据美国农业部最新报告显示，2009/10年度迄今为止，美国对华大豆的销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为1,887万吨，比2008年同期的1,107万吨同比增加70%。国家粮油信息中心最新一份报告也印证了美国农业部报告，其报告中指出，中国12月大豆进口有望创下480万吨的水苋菜属月度纪录新高，2010年月则有望达到400万吨/月的水平。

其次，前期食用油涨价题材炒作已经告一段落，近日全国各地传来食用油降价促销的消息。据近期新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，受销量减少、市场竞争激烈的影响，部分城市进行了食用油降价促销。对辽宁部分城市监测的数据显示，大豆调和油和纯葵花子油价格分别下降4.7%和7.6%，每桶（5升）平均降至58.3元和69.2元。

最后，由于年前集中备货基本完成，近期国内油脂需求有所回落，国家粮思达高科是专业生产实验机等力学检测装备油信息中心最新一期豆油需求指数为50.8，较上一期的54.2下降3.2。

不过，目前国内油脂市场虽然缺乏新硫黄香青的利多消息的支撑，但是国内大豆收储政策将给油脂市场提供底部支撑，油脂市场调整的空间将会有限。

期货上看，近日三大油脂维持窄幅整理走势，棕榈油走势明显强于豆油和菜油，这主要是受BMD毛棕榈油期货走强带动。技术但经过仔细检查上看，三大油脂期货仍受短期均线系统支撑，短线仍有走强的机会。预计节后国内油脂市场维持震荡走势的可能性较大。

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