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“非常6+1”：钾肥市场不得不说的利好利空博弈

最近一段时间，全球化肥市场的头条均与钾肥有关：必和必拓恶意收购加拿大钾肥公记录司吸引了全球好奇的目光，希尔维尼特钾肥股权所属的改变引来化肥业内人士对独联体钾肥的多方猜测。而下半年中国钾肥走向似乎也来到了新的转折点：国产与进口的博弈格局如何延续下去？一年一度的大合同谈判是否值得期许？即将到来的2011会不会打破2010年的低迷疲软创造奇迹？

风云多变的市场永远都是难解的谜题，纵观当下的钾肥市场，对于钾肥市场价格走向来说，尚有六个方面的利好消息值得期待。

利好之一:全球的灾害导致一些国家限制粮食出口。旱灾及高温引发的大火导致的农作物大面积绝收，促使全球谷物出口大国俄罗斯上周直至年底，停止麦类、玉米等粮食及其产品大理薹草出口。在俄罗斯宣布限制粮食出口政策之后，乌克兰农业部长普里夏日纽克17日也宣布，受干旱天气影响，乌克兰粮食减产，政府打算在今年年底前限制粮食出口，以保障国内粮食安全。俄方的决定在全球大宗商品市场引发动荡，全球粮食价格加剧暴涨。

中国今年的粮食生产也不容乐观。由于气候条件极端异常、国内物价总体呈上升趋势，今年中国农业面临的复杂局面多年未遇，粮食丰收前景的变数多多。今年以来，中国的粮食进口出现了较大幅度的增长，并且十年来首次从美国大量进口玉米。

利好之二:并购动作使全球钾肥供应面临动荡和垄断加剧格局。眼下必和必拓对加拿大钾肥公司的收购引起化肥行业的整体关注，甚至有传言中国和印度公司已裹身其中。作为世界第一大钾肥公司，加拿大钾肥公司被并购无论是否成功，均对全球钾肥供应格局带来新的震荡。地球另一端，独联体钾肥企业的股权纠葛，引起世界第二大钾肥供应源的震动。这两件并购案均是朝着使钾肥供应更加集中、更加垄断的趋势发展，因此无论围绕两大钾肥供应商的大动作以什么结果收官，都无疑给全球钾肥供应带了较大的震动，甚至带来整个营销链条的重新洗牌定位，总体看来，给市场带来的上涨期待或许更多一些。

利好之三:国内青海地区钾肥产量降低且发运不佳。近两年来，随着进口钾肥用量渐次减少，国产钾肥对中国钾肥市场的影响力不容小觑，但青海地区发运情况一直是国产钾肥供应的瓶颈。自6月份以后，国内各经销商都陆续从盐湖采购大量的货物向下发运，青海地区钾肥企业基本上完成了销售的任务，目前只是在执行定单发运，受多方面因素影响，钾测试重复性低肥企业生产量开始减缩。

利好之四:复合肥需求看好，原料补货愿望增加。随着河南、河北、山东等地秋季市场启动，整体市场乐观向好，经销商备货积极性增强，基层点信心逐渐恢复，小麦肥开始向下游全面铺开，复合肥企业开始繁忙发运，生产开工踊跃，整体情况较为喜人。复合肥需求转好坚喙薹草前提下，企业现主要关注原料走势。鉴于钾肥市场诸多不确定性，所以即使市场启动，备肥量相对往年也有所减少，且有不敢长期持有的打算，只能市场启动就出货变现，复合肥企业普遍存货不多，后期如何定价还将再行考量市场，因此秋季复合肥企业对钾肥原材料的需求有较大二次补仓的可能。

利好朵丽兰之五:硫酸钾企业恢复生产，市场需求见好。随着整体化肥产品价格的回升，硫酸钾也在氯化钾的涨势带动下，整个价格水涨船高。鉴于长期的低开工率，硫酸钾中间黔蕨企业都不存在库存压力，随着硫酸钾与氯化钾价差拉大到元/吨左右，企业订单增多，青上集团等曼海姆法硫酸钾企业开始恢复生产，市场进一步呈现回暖迹象，硫酸钾企业开工率整体较高。

利好之六:氯化钾大合同谈判晴雨难测，市场看好者众。下半年，一年一度的大合同谈判即将再次启动。而下半年国际市场走势对大合同谈判起到至关重要的影响。从大环境上，全球经济危机阴霾逐渐消解，市场形势呈现变暖势头，客观上给钾肥市场价格上涨创造了良好的环境；从近期市场走势上看，下半年以来国际尿素、二铵等产品价格均呈较快上涨，再加上粮食价格上涨的拉动，钾肥价格似乎有较充分的上涨理由；从国际钾肥市场运行状况看，2010年钾肥市场需求可能将少于市场预期，且钾肥供应商在个别市场上成交的高于400美元的成绩也未能有效延续下去，所以下半年乃至 2011年国际钾肥市场仍存在着变数，但对于维持了一年倒挂局面的中国市场来说，未来仍有上涨可能。

利空消息：不可知的气候。对于中国市场来说，不可知的气候因素确是一个值得考虑的实情。今年以来，自然灾害频繁发生，给各地农业生产带来了灾难性的破坏，一定程度上对钾肥市场造成了不可知的威胁。

未来市场走向既是供需矛盾此消彼长的博弈，也是双方在利好与利空之间的心理博弈，市场总是瞬息万变的，在对未知市场期冀过程中，更需要多一份乐观、多一份淡定、多一份希望。

（季艳杰）

(作者:季艳杰 :白云)

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